La domanda di gas cinese diventa più fattibile a prezzi bassi del GNL, ma le sfide persistono

Jul 12, 2023

in Notizie sulle società e il petrolio06/06/2023

La domanda di gas naturale della Cina sta diventando più fattibile con i prezzi spot del GNL asiatico che sono scesi al di sotto del livello chiave di $ 9/MMBtu questa settimana, ma un calo più marcato potrebbe essere necessario affinché una domanda sostanziale emerga in condizioni economiche difficili.

A seguito del calo dei prezzi del GNL asiatico, si è visto un aumento dell’interesse all’acquisto per le consegne a termine, soprattutto nell’Asia settentrionale.

La cinese Shenzhen Energy ha chiuso una gara d'acquisto il 30 maggio alla ricerca di un carico con consegna in agosto, e la gara è stata aggiudicata al prezzo basso di 9 dollari/MMBtu, secondo diverse fonti.

In precedenza, si era sentito che la cinese Guanghui Energy avesse parzialmente assegnato una gara d'appalto per alcuni carichi con consegna da luglio 2023 a gennaio 2024, come riportato in precedenza da S&P Global Commodity Insights.

I prezzi del gasdotto in Cina, che riflettono i prezzi del greggio di 9-12 mesi fa, sono aumentati quest’anno, con un prezzo medio netto di importazione superiore a 8,5 dollari/MMBtu in aprile, come mostrano i calcoli basati sui dati doganali.

Ciò significa che il vantaggio di prezzo del gasdotto rispetto al GNL spot sta svanendo, il che dovrebbe stimolare l’interesse all’acquisto da parte degli importatori che non hanno in mano sufficienti contratti a lungo termine, dicono fonti di mercato.

"L'aumento dei prezzi del gas nazionale in Cina potrebbe incentivare le industrie a valle a passare al GNL", ha affermato un importatore cinese, aggiungendo che gli attuali prezzi del GNL sono piuttosto competitivi e che gli acquirenti di secondo livello potrebbero avere maggiori probabilità di venire ad acquistare. carichi spot.

Allo stesso tempo, un secondo importatore cinese ha affermato che i prezzi più bassi del GNL hanno stimolato una parte della domanda industriale. "Stiamo monitorando i prezzi per ogni opportunità di acquisto", ha detto la persona.

Platts ha valutato il JKM di luglio a 8,862 dollari/MMBtu il 1° giugno, il livello più basso in oltre due anni, a causa dell’ampia offerta e della domanda a valle persistentemente debole nei mercati di tutta la regione.

"Un prezzo in calo è sempre una buona cosa per gli acquirenti, soprattutto per coloro che possono integrare gli acquisti spot nel loro portafoglio esistente di produzione nazionale e offerta a termine. Tuttavia, finora quest'anno, il GNL spot non ha guadagnato soldi nel mercato interno cinese," ha affermato Jenny Yang, direttore senior di S&P Global.

Yang, che conduce l’analisi di mercato dei gas naturali della Grande Cina, ha affermato che anche i prezzi del GNL trasportato, che sono in genere più alti della fornitura regolamentata di gas naturale, sono in calo.

"Quando i volumi al prezzo di 9 dollari/MMBtu verranno finalmente consegnati, il GNL trasportato potrebbe essere sceso al di sotto di tale valore (prendendo in considerazione l'imposta sul valore aggiunto e la tariffa terminale), quindi l'acquisto spot non è un'attività di guadagno garantita", ha affermato.

Ha detto che la condizione economica non era così eccezionale, con alti livelli di inventario riportati nei terminal, e 9 dollari/MMBtu sono ancora più costosi del carbone sia per la produzione industriale che per quella energetica, anche se i prezzi del carbone continuano a diminuire.

Domanda a valle

Nel frattempo, le centrali elettriche alimentate a gas naturale in Cina hanno aumentato la produzione di energia sulla scia di una maggiore domanda di energia a causa di una combinazione di alte temperature dalla fine di maggio e prezzi del gas più bassi, hanno detto fonti di mercato.

Diverse regioni della Cina, tra cui le province di Sichuan, Yunnan e Guangdong, hanno registrato temperature elevate di 40°C o superiori negli ultimi giorni, stabilendo un record per il maggio più caldo, secondo quanto riportato dai media locali.

Inoltre, il costo di approvvigionamento del gas naturale di molte centrali elettriche a gas è recentemente sceso a circa 3-3,5 Yuan/m3, raggiungendo all’incirca il livello di pareggio per la fornitura di energia a termine o addirittura al di sotto del punto di pareggio per l’elettricità spot, una fonte della centrale elettrica. nel sud della Cina ha detto.

Ciò significa che le centrali elettriche alimentate a gas possono ora essere marginalmente redditizie, un grande miglioramento rispetto alle forti perdite dello scorso anno, che si ritiene le abbia incoraggiate ad aumentare la produzione di energia per soddisfare la crescita della domanda di recente, hanno detto fonti industriali.

Secondo una fonte aziendale, il consumo di gas e la produzione di energia elettrica basata sul gas degli impianti a gas di Guangdong Energy sono aumentati di circa il 35% su base mensile a maggio. Alla fine del 2021, pari a circa il 28% della capacità totale di gas della Cina pari a 108,59 GW nel 2021, hanno mostrato i dati ufficiali. Si prevede di aumentare la capacità alimentata a gas a circa 55 GW entro il 2025, secondo un avviso della commissione provinciale per lo sviluppo e la riforma del 24 maggio.